據(jù)深交所網(wǎng)站近日消息，創(chuàng)業(yè)板上市委2022年第* 2次審議會(huì)議定于2022年11月2* 日召開，屆時(shí)將審議惠柏新材料科技（上海）股份吉印通 （以下簡稱“惠柏新材”）的首發(fā)申請。

惠柏新材的主營業(yè)務(wù)為特種配方改性環(huán)氧樹脂系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要包括風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂、新型復(fù)合材料用環(huán)氧樹脂、電子電氣絕緣封裝用環(huán)氧樹脂等多個(gè)應(yīng)用系列產(chǎn)品。此外，公司還少量銷售用于Mini\Micro LED的量子點(diǎn)色轉(zhuǎn)換墨水等產(chǎn)品以及為客戶提供量子點(diǎn)應(yīng)用的相關(guān)解決方案與服務(wù)。

惠柏新材本次IPO擬公開發(fā)行股票總數(shù)不超過2,* 0* .* 7萬股，不低于發(fā)行后總股本的1* %。擬募資* .* 2億元，其中1.* 0億元用于上海帝福* .7萬噸纖維復(fù)合材料及新型電子專用材料生產(chǎn)項(xiàng)目；1.* 2億元用于惠柏新材料研發(fā)總部項(xiàng)目。

招股書顯示，惠柏新材共有7家控股子公司，其中惠展電子材料（上海）吉印通 2021年-2022年上半年凈利潤分別為-2* .2* 萬元、2* .1* 萬元；廣州惠利電子材料吉印通 2021年-2022年上半年凈利潤分別為-* * .29萬元、-2* 0.1* 萬元；惠柏新材料科技（太倉）吉印通 2021年-2022年上半年凈利潤分別為-* * .* * 萬元、-* * .* 7萬元；上海帝福新材料科技吉印通 2021年-2022年上半年凈利潤分別為-* 9* .* * 萬元、77.* * 萬元；上海大廣瑞新材料科技吉印通 2021年-2022年上半年凈利潤分別為-2* 1.91萬元、1* .* * 萬元；大廣榮新材料科技（汕尾）吉印通 2022年上半年凈利潤為-2.99萬元；惠柏新材料科技（珠海）吉印通 暫未實(shí)際開展經(jīng)營業(yè)務(wù)。報(bào)告期內(nèi)惠柏新材大部分子公司都處于虧損狀態(tài)。

報(bào)告期內(nèi)，惠柏新材向前五大客戶銷售金額分別為* 1,* 07.1* 萬元、112,1* * .* * 萬元、1* * ,* * * .* * 萬元、7* ,2* * .* 2萬元；占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為7* .* * %、7* .* 1%、79.1* %、* 1.* 0%，占比較高。

報(bào)告期各期末，惠柏新材應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為2* ,* 19.* 1萬元、* 1,* * 1.92萬元、* 0,9* * .* * 萬元和7* ,07* .* * 萬元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為* 2.7* %、* * .* 1%、* * .* * %和* * .11%；應(yīng)收賬款原值分別為2* ,7* * .9* 萬元、* 2,00* .* * 萬元、* 1,* * 0.0* 萬元、7* ,9* * .97萬元，應(yīng)收賬款原值占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為* * .* 9%、* 0.2* %、* 0.* 7%、79.17%，應(yīng)收賬款畸高。

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報(bào)告期內(nèi)，惠柏新材資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為* 1.* 0%、* * .07%、* * .* * %、72.71%，資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年增長趨勢。一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，企業(yè)就可能面臨債務(wù)償還擁堵的風(fēng)險(xiǎn)。毛利水平要跟上，負(fù)債利息要能被完全覆蓋才能抵抗風(fēng)險(xiǎn)?；莅匦虏倪€存在資產(chǎn)負(fù)債率過高的風(fēng)險(xiǎn)。

一筆訂單虧損半年凈利潤

2020年* 月7日，惠柏新材子公司上海大廣瑞與供應(yīng)商上海客屬企業(yè)發(fā)展吉印通 簽署《購銷合同》，約定向上海客屬購買合計(jì)900立方米（單價(jià)1* ,* 00元/m3）的輕木BLOCK成品，購買總價(jià)款為1,21* 萬元。合同簽訂后，上海大廣瑞依約支付了全部貨款，但供應(yīng)商上?？蛯傥窗凑蘸贤s定交貨。

2020年7月7日，上海大廣瑞與上?？蛯俸炇稹顿忎N合同》，約定上海大廣瑞向上?？蛯儋徺I合計(jì)900立方米（單價(jià)1* ,000元/m3）的輕木BLOCK成品，購買總價(jià)款為1,2* 0萬元。合同簽訂后，上海大廣瑞依約支付了全部貨款，但上?？蛯傥窗凑蘸贤s定交貨。2020年11月* 日，上海大廣瑞與上?？蛯俸炇鹕系摹堆a(bǔ)充協(xié)議》約定上?？蛯傧扔?020年10月1* 日退還上海大廣瑞200萬元，2020年12月1* 日之前向上海大廣瑞退還剩余貨款1,0* 0萬元或向上海大廣瑞支付7* 7.1* 立方米的輕木BLOCK成品，并且需向上海大廣瑞退還實(shí)際銷售價(jià)格的差價(jià)。上海大廣瑞在收到上海客屬200萬元貨款后，至今僅收到部分輕木BLOCK成品，未交付貨款價(jià)值1,* * * .* * 萬元。

2021年* 月12日，上海大廣瑞向上海市嘉定區(qū)人民法院提起訴訟，請求（1）確認(rèn)解除上海大廣瑞與上?？蛯俸炇鸬膬煞荨顿忎N合同》；（2）上?？蛯傧蛏虾４髲V瑞返還貨款共計(jì)1* ,* * * ,29* .* 元；（* ）上?？蛯傧蛏虾４髲V瑞支付違約金* ,929,* * 0.* 1元（暫計(jì)至起訴之日）；（* ）上?？蛯傧蛏虾４髲V瑞退還市場價(jià)格差價(jià)2,9* 9,* 7* 元；（* ）案件訴訟費(fèi)、保全費(fèi)及財(cái)產(chǎn)擔(dān)保費(fèi)由上海客屬承擔(dān)。

2021年* 月1* 日，上海市嘉定區(qū)人民法院受理該案并出具《受理通知書》。2021年12月1* 日，上海市嘉定區(qū)人民法院出具《民事判決書》（（2021）滬011* 民初* * 17號(hào)），判決如下：（1）解除原告與被告簽署的購銷合同及補(bǔ)充協(xié)議；（2）被告應(yīng)于判決生效之日起十日內(nèi)返還原告貨款1* * * .* 2萬元；（* ）駁回原告其余的訴訟請求。

2022年2月1* 日，上海大廣瑞向法院提交執(zhí)行立案申請。2022年2月1* 日，上海市嘉定區(qū)人民法院出具《受理案件通知書》（（2022）滬011* 執(zhí)1912號(hào)），確認(rèn)作出的民事判決已生效且執(zhí)行申請符合法定受理?xiàng)l件，決定立案執(zhí)行。截至2022年* 月* 0日，已執(zhí)行到被告返還的貨款1* .9* 萬元。

上海市嘉定區(qū)人民法院認(rèn)為，經(jīng)窮盡財(cái)產(chǎn)調(diào)查措施，本案被執(zhí)行人上?？蛯倨髽I(yè)發(fā)展吉印通 暫無財(cái)產(chǎn)可供執(zhí)行，故無繼續(xù)執(zhí)行的條件，應(yīng)終結(jié)本次執(zhí)行程序。據(jù)此，依照《最高人民法院關(guān)于適用的解釋》第五百一十七條規(guī)定，裁定如下：終結(jié)（2022）滬011* 執(zhí)1912號(hào)本次執(zhí)行程序。

招股書顯示，惠柏新材與供應(yīng)商上海客屬企業(yè)發(fā)展吉印通 訴訟事項(xiàng)相關(guān)的預(yù)付款項(xiàng)已于報(bào)告期末全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。2022年上半年惠柏新材扣非后凈利潤僅為1,* * * .* 1萬元。一筆訂單就虧損了惠柏新材半年的凈利潤，惠柏新材對于原材料供應(yīng)商選擇似乎不夠謹(jǐn)慎。

與參股公司關(guān)聯(lián)交易價(jià)格不公允

湖南創(chuàng)一工業(yè)新材料股份吉印通 （以下簡稱“創(chuàng)一新材”）是惠柏新材的參股公司之一，主要從事風(fēng)力發(fā)電機(jī)葉片的生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)，為惠柏新材產(chǎn)品風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂的下游客戶?；莅匦虏挠?01* 年12月，以* * 2.* 0萬元認(rèn)購創(chuàng)一新材非公開發(fā)行股票1* 0萬股，持股比例為* .2* %。

根據(jù)潭環(huán)罰決字【201* 】007號(hào)環(huán)保處罰信息顯示，201* 年* 月27日，湘潭市環(huán)境監(jiān)察支隊(duì)吉印通 市環(huán)保局高新分局執(zhí)法人員對惠柏新材檢查，過程中惠柏新材在生產(chǎn)風(fēng)力發(fā)電葉片后處理車間在進(jìn)行輥涂工序，車間產(chǎn)生較大揮發(fā)性有機(jī)廢氣，車間門窗均未密閉。除烤漆房外，其他車間無廢氣收集處理裝置。被湘潭市環(huán)境保護(hù)局處以環(huán)保處罰一次，并罰款20萬元。

2020年度,創(chuàng)一新材未及時(shí)披露與關(guān)聯(lián)方惠柏新材料科技（上海）股份吉印通 、湖南創(chuàng)一智能科技吉印通 發(fā)生日常性關(guān)聯(lián)交易,交易事項(xiàng)為采購原材料等,超出日常性關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)金額* 7,17* ,* * 9.* 1元,占掛牌公司2019年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的70.1* %，涉嫌信息披露違法違規(guī)，股轉(zhuǎn)公司對創(chuàng)一新材采取出具警示函的自律監(jiān)管措施；對時(shí)任董事長李立武采取出具警示函的自律監(jiān)管措施；對時(shí)任董事會(huì)秘書鄧晟初采取出具警示函的自律監(jiān)管措施。

2019年-2021年創(chuàng)一新材都是惠柏新材的主要客戶之一，惠柏新材向其關(guān)聯(lián)銷售金額分別為* ,* * * .9* 萬元、9,* 17.* 2萬元、1,* 0* .71萬元；占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為* .* 0%、* .* * %、0.9* %。

2021年惠柏新材向創(chuàng)一新材關(guān)聯(lián)銷售平均單價(jià)為21.* 7元/千克；向非關(guān)聯(lián)方銷售平均單價(jià)為* 0.7* 元/千克；與非關(guān)聯(lián)方差異-2* .97%

惠柏新材銷售給參股公司創(chuàng)一新材的價(jià)格遠(yuǎn)低于非關(guān)聯(lián)方，其中是否存在為關(guān)聯(lián)方利益輸送或體外資金循環(huán)粉飾業(yè)績？

多個(gè)主要供應(yīng)商驚現(xiàn)環(huán)保處罰

2019年-2022年報(bào)告期各期末，南亞電子材料（昆山）吉印通 （以下簡稱“昆山南亞”）都是惠柏新材的第一大供應(yīng)商，惠柏新材向其采購金額分別為1* ,01* .* * 萬元、* * ,792.21萬元、* * ,* 0* .12萬元、17,* * * .* * 萬元；占當(dāng)期采購總額的比例分別為29.* * %、27.* * %、2* .* * %、20.* * %。

根據(jù)昆環(huán)罰（201* ）第* 1* 號(hào)、昆環(huán)罰（201* ）第* * 0號(hào)、蘇環(huán)行罰字〔2019〕* * 第* 11號(hào)、蘇環(huán)行罰字〔2019〕* * 第* 1* 號(hào)環(huán)保處罰信息顯示，201* 年-2019年昆山南亞因環(huán)境污染、大氣污染、水污染、固體廢物污染等被昆山市生態(tài)環(huán)境局處以行政處罰* 次，并處罰款共計(jì)* * 萬元。

2019年、2021年、2022年上半年長春化工都是惠柏新材的第四、第二、第二大供應(yīng)商，惠柏新材向其采購金額分別為2,9* * .9* 萬元、2* ,07* .97萬元、10,20* .2* 萬元；占當(dāng)期采購總額的比例分別為* .7* %、1* .9* %、11.* 7%。

根據(jù)盤遼環(huán)罰決字[2019]2號(hào)環(huán)保處罰信息顯示，201* 年12月至201* 年期間長春化工（盤錦）吉印通 將約9* 000噸一般固體廢物直接填埋廠區(qū)內(nèi)東南側(cè)，未采取相應(yīng)防護(hù)措施，該行為違反了《吉印通 人民共和國固體廢物污染防治法》第十七條和第三十二條的規(guī)定，依據(jù)《吉印通 人民共和國固體廢物污染防治法》第六十八條第一項(xiàng)、第七項(xiàng)，2019年7月被盤錦市環(huán)境保護(hù)局遼濱沿海經(jīng)濟(jì)區(qū)分局處以環(huán)保處罰一次，并處罰款1* 萬元。

安徽新遠(yuǎn)科技股份吉印通 （以下簡稱“新遠(yuǎn)科技”）是惠柏新材2022年上半年第五大供應(yīng)商，2022年上半年惠柏新材向其采購金額為7,22* .10萬元，占當(dāng)期采購總額的比例為* .27%。

根據(jù)黃環(huán)罰字﹝2020﹞* 號(hào)環(huán)保處罰信息顯示，2020年* 月1日，黃山市生態(tài)環(huán)境局對新遠(yuǎn)科技進(jìn)行了執(zhí)法檢查，發(fā)現(xiàn)該公司將部分污水不經(jīng)過處理設(shè)施，直接排至公司總排口末端集水井，經(jīng)測，該集水井內(nèi)廢水中甲苯濃度為1.* 1mg/l，超出《合成樹脂工業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（GB* 1* 72-201* ）規(guī)定的限值。根據(jù)《吉印通 人民共和國水污染防治法》第八十三條第三項(xiàng)的規(guī)定對新遠(yuǎn)科技處以環(huán)保處罰一次，并罰款* 1萬元。

由于環(huán)保政策趨嚴(yán)、市場波動(dòng)或供應(yīng)商經(jīng)營不善等原因?qū)е略牧瞎?yīng)不及時(shí)或產(chǎn)品價(jià)格大幅波動(dòng)，勢必會(huì)影響惠柏新材的整體采購。

內(nèi)控管理存瑕疵

2019年7月，惠柏新材為配合關(guān)聯(lián)方客戶創(chuàng)一新材滿足貸款銀行對于流動(dòng)資金貸款受托支付的要求，收到以支付采購貨款的名義匯入發(fā)行人銀行賬戶的貸款本金1,000萬元。同月惠柏新材又通過銀行轉(zhuǎn)賬的方式退回給創(chuàng)一新材700萬元款項(xiàng)，其余* 00萬元作為正常的銷售回款沖減應(yīng)收賬款余額。

2019年至2020年，惠柏新材及子公司上?；菡购蛷V州惠利存在與客戶或供應(yīng)商之間票據(jù)找零的行為。報(bào)告期內(nèi)，存在客戶背書轉(zhuǎn)讓給公司的票據(jù)金額大于客戶實(shí)際對公司欠款的情況下，公司以小金額應(yīng)收票據(jù)向客戶找零的情形，同時(shí)，在公司以票據(jù)向供應(yīng)商支付貨款時(shí)，票據(jù)金額大于公司欠供應(yīng)商款項(xiàng)的情形下，供應(yīng)商以小額票據(jù)向公司找零的情形。2019年、2020年，惠柏新材用于找零給客戶的票據(jù)金額分別為1,102.21萬元、* 77.0* 萬元，供應(yīng)商用于找零給公司的票據(jù)金額分別為7* * .* 1萬元、* 2.90萬元。

以上違規(guī)情形說明惠柏新材內(nèi)控管理存在較大瑕疵，企業(yè)內(nèi)控的問題一直以來都是證監(jiān)會(huì)較為關(guān)注的問題之一，此前也有不少企業(yè)因?yàn)閮?nèi)控原因而被否。惠柏新材若內(nèi)控若存在較大瑕疵，將對公司IPO將會(huì)造成一定影響。

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